机床行业：未来5年年增15%

兴业证券研发中心 宫晓萱

2002年，中国首次超过德国和美国，成为世界最大的机床消费国。

　　我国固定资产每投入100亿元，将带动0.8亿-1.1亿元的机床市场消费额。轿车产量每提高1%，数控机床市场消费量就将扩大0.54％。

　　固定资产投资快速增长和汽车、航空航天、模具等工业的迅猛发展是刺激机床行业起飞的主要动力。

　　需求快速增长

　　我国已是世界最大的机床消费国机床作为基础机械产品，是先进制造技术的载体和装备工业的基本生产手段，机床工业是关系到国计民生、国防尖端建设的基础工业和战略性产业。1999年以来，受固定资产投资快速增长拉动的影响，中国机床消费逐年攀升，年均增长率达到27.6％。2002年，中国首次超过德国和美国，成为世界最大的机床消费国，机床年消费额达到56.96亿美元，较2001年增长20.2％，较1999年增长162.5％。

　　同期，国际市场机床消费则呈稳中有降的趋势。2000年以后，随着美国、日本和欧洲三大经济体经济相继陷入低谷，世界范围内的机床投资消费从顶峰回落。2002年，全球机床消费数额达到311.02亿美元，较2001年减少了12.71％，跌落到1995年以来的最低水平。位列机床消费前十名的国家和地区中，除中国实现增长外，其它的均呈现不同程度的下降。其中下降最明显的是美国和日本，机床消费分别为33.24亿美元和34.41亿美元，较2001年减少36.5％和34.5％。

　　多种因素拉动机床消费快速增长引起我国机床消费不断攀升的主要动因来自于以下几个方面：首先，国家技改贴息政策是启动机床等装备制造业领域投资增长的引擎。1999年下半年，为拉动内需和支持工业结构调整以及产业升级，中央政府推出了增发国债、支持企业技术改造的重大决策。1999年至2002年，国家每年安排新增国债资金用于企业技改贴息，累计资金达到355.4亿元，项目2222项，涉及总投资为4633亿元，其中银行贷款2893亿元。国债技改贴息资金的到位和使用，提高了重点行业、重点企业的技术装备水平，同时也极大地促进了国有企业对机床等普通及专用设备的更新速度。

　　其次，全社会固定资产投资的迅猛增长进一步推动了机床消费的增加。1999年至2002年，我国全社会固定资产投资额由29855亿元上升到43202亿元，累计增长了44.7％，其中国有及其它经济类型投资累计增长42.8％，集体经济累计增长40.8％，城乡居民个人投资累计增长58.3％。特别是中国加入WTO以后，随着国内和国际市场的进一步融合，更多的国内产品面临进行结构调整和升级的压力，因此，各种经济成分的企业均不惜资金投资购买更为先进的机床加工设备，推动了机床消费持续升温。

　　第三，汽车、航空航天等下游产业的高速发展有效地刺激了机床消费需求的增长和消费结构的变化。近年来，我国的汽车业取得了前所未有的高速发展。2002年，中国一举成为世界第五大汽车生产国，汽车产量达到325.12万辆，较2001年增长38.49％；销售完成324.81万辆，较2001年增长36.65％。汽车行业实现销售收入6713.46亿元，同比增长34.01％；利润总额469.83亿元，同比增长72.86％。汽车行业是机床设备的主要用户，从西方发达国家的经验来看，汽车行业对机床的需求量约占机床总需求量的近50%，因此，汽车业的飞速发展和产品的推陈出新极大地刺激了机床，尤其是数控机床和专用机床消费的增长。据统计，2002年，三大汽车制造厂和九个骨干厂共投入技术改造资金261亿元，其中用于购置国产设备的金额为20亿元，约占8%；汽车零部件企业技术改造资金投入73亿元，其中42亿元与机床工具行业有关。

　　航空航天、发电设备、船舶、冶金等大型和重型工业也是机床的主要消费者。航空航天业因涉及军工和国防，许多高精尖加工设备专用性强，存在进口障碍，国产机床在该领域有较大的发展空间。2002年对国内29个重点机床企业粗略统计，航空航天业方面的需求占总合同金额的37%。

　　除了促使机床消费量不断提高外，汽车以及航空航天等高技术含量的工业的加快发展还引起了机床需求结构的明显变化，机床消费更趋精密化、高档化和成套化。汽车生产具有大批量、快节奏的特点，而且车型丰富多样、新品不断，因此，能满足上述要求的数控加工中心柔性生产系统和零部件专用机床需求量近年来大幅增加，已成为机床行业重要的增长点。高速数控加工中心柔性生产系统主要用于汽车发动机缸体、缸盖以及箱体类零件的生产和加工，包括主机和配套的夹具、刀具、量检具以及物流输送系统；专用机床主要用于加工品种繁多的汽车零部件，包括专用车床、专用磨床、专用铣床等等。在2003年4月北京举行的中国国际机床展上，数控金属加工机床的成交额达到金属加工机床成交总额的84%，数控金切机床成交额达到金切机床成交总额的90%。

　　供给不断攀升

　　重新步入景气周期近十年来，我国机床行业的运行经历了较大的周期性起伏变化。1994－1998年，机床行业产销持续滑坡，市场容量减少到原来的75%。1995年，机床行业首次出现了全行业亏损，并一直持续了5年。1999年下半年，在政府积极的财政政策的作用下，机床行业产销